對國內(nèi)70多家券商研究所1800余名分析師的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)，上周投資評級上調(diào)居前的30只股票中，機(jī)械制造行業(yè)有6家公司入選、排名第一；電力設(shè)備、金屬與采礦行業(yè)各有3家公司入選；化工品、房地產(chǎn)、電力各有兩家公司入選。對機(jī)械行業(yè)公司的投資評級顯著上升，可重點(diǎn)關(guān)注。

　　雖面臨調(diào)控，機(jī)械行業(yè)今年前兩個(gè)月的銷售增速仍維持了景氣，短期看調(diào)控影響尚未顯現(xiàn)。銷售

增長較快的仍是工程機(jī)械、機(jī)床工具、重型礦山等子行業(yè)，基本延續(xù)去年次序。出口增速較快的是工程機(jī)械、儀器儀表、食品包裝機(jī)械、重型礦山等。不過，新開工投資和房地產(chǎn)新開工面積增速已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)增長，信貸的增速仍在持續(xù)回落，子行業(yè)的投資增速也出現(xiàn)大幅度回落。調(diào)控將持續(xù)下去，并且有加大力度的可能，中期看宏觀經(jīng)濟(jì)將至少經(jīng)歷一輪溫和調(diào)整，機(jī)械行業(yè)景氣度將會(huì)逐漸下降，預(yù)計(jì)受投資直接影響的公司業(yè)績增速會(huì)緩慢回落。但國泰君安分析師認(rèn)為，行業(yè)中還是有不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，建議關(guān)注四類公司：與消費(fèi)內(nèi)需相關(guān)的機(jī)械，如達(dá)意��；訂單型公司，如華銳鑄鋼、廣船國際、太原重工；周期偏弱的公司，如安徽合力、機(jī)床類；與新能源、節(jié)能相關(guān)的公司，如東力傳動(dòng)等。

　　太原重工（600169）

　　繼續(xù)分享高成長盛宴

　　太原重工是我國重型機(jī)械行業(yè)的龍頭，主要產(chǎn)品為起重機(jī)、軋鍛設(shè)備、挖掘機(jī)等，主要為冶金、能源、交通等行業(yè)提供成套設(shè)備，公司連續(xù)3年業(yè)績高速增長，07年全年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入47.25億元，同比增長34.61％；歸屬于母公司所有者凈利潤2.82億元，同比增長249.48%。公司正處于整體上升的通道。

　　公司07年末就已經(jīng)把08年的訂單安排完畢，其中出口訂單10-15億元。從具體產(chǎn)品上來說，預(yù)計(jì)主要產(chǎn)品起重機(jī)、挖掘機(jī)、軋鍛設(shè)備等基本上可保持20%-30%以上的高增長；火車輪業(yè)務(wù)難以延續(xù)07年110%的高增長，但仍能保持07年6.3億元的規(guī)模；煤化工設(shè)備07年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約6000余萬元，預(yù)計(jì)08年會(huì)有200-300%的高增長，目前已有新疆廣匯7套和大唐16套，單價(jià)約為1000萬元左右；風(fēng)電增速器車間正在新建，估計(jì)08年大約會(huì)交付100臺(tái)左右�？傮w上，預(yù)計(jì)公司08年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61億元左右，綜合毛利率水平基本維持在07年的15-16%的水平。

　　公司目前已將定向增發(fā)的材料上報(bào)給證監(jiān)會(huì)，等待批復(fù)。其中，臨港項(xiàng)目主要生產(chǎn)造船門機(jī)、港口機(jī)械和橋門式起重機(jī)等大型起重運(yùn)輸設(shè)備，以及2-5兆瓦海陸用大型風(fēng)電設(shè)備（公司目前已有生產(chǎn)風(fēng)電增速器的制造經(jīng)驗(yàn)，未來風(fēng)電設(shè)備整機(jī)生產(chǎn)準(zhǔn)備與國外合資）。項(xiàng)目的建設(shè)期為3年，估計(jì)1年半就會(huì)形成產(chǎn)能，為公司貢獻(xiàn)業(yè)績。大型鑄鍛件技改項(xiàng)目主要是為了彌補(bǔ)華北和西北地區(qū)大型鑄鍛件制造能力的空白，改變目前公司大型鑄鍛件依靠從一重和二重購買的狀況，一方面價(jià)格較高，毛利率幾乎接近50%以上，另一方面交貨時(shí)間也不能夠得到保證。新增鑄件產(chǎn)量5萬噸和鍛件6.5萬噸，新增125MN水壓機(jī)，建設(shè)周期2年半。項(xiàng)目規(guī)模巨大，建成以后大約相當(dāng)于再造一個(gè)太重。

　　今日投資《在線分析師》顯示，公司2008至2010年綜合每股盈利預(yù)測分別為1.19元、1.61元和2.10元。當(dāng)前共有7位分析師跟蹤，建議“強(qiáng)力買入”和“買入”各1人和5人，1人建議“觀望”，綜合評級系數(shù)2.00。其中，天相投顧分析預(yù)測08年、09年和2010年的每股收益分別為1.34元、1.83元和2.04元，繼續(xù)維持“增持”評級。

　　昆明機(jī)床（600806）

　　受益需求增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　昆明機(jī)床前身是1936年原國民政府在昆明成立的中央機(jī)床廠，解放后則成為國內(nèi)臥式銑鏜床等金屬銑削設(shè)備定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，具有豐富的設(shè)計(jì)制造經(jīng)驗(yàn)。在先后引進(jìn)/自主研發(fā)了以TK6916為代表的大型數(shù)控落地銑鏜床后，公司已成為國內(nèi)主要的大型銑鏜加工設(shè)備制造企業(yè)，目前在落地銑鏜床市場的份額超過30%。落地銑鏜床、臥式銑鏜床及刨臺(tái)式銑鏜床成為公司主要產(chǎn)品。

　　看好重化工業(yè)背景下節(jié)能減排與產(chǎn)業(yè)升級對大型機(jī)加設(shè)備需求的拉動(dòng)作用：落后產(chǎn)能淘汰與更新擴(kuò)產(chǎn)；以船舶、航空制造、電站機(jī)組等為代表的重型制造業(yè)的興起；成套設(shè)備出口超越升值與周期變化壓力的增長。預(yù)計(jì)落地銑鏜床行業(yè)未來仍將保持約30%的CAGR。

　　得益于技術(shù)引進(jìn)與自主創(chuàng)新的結(jié)合，以及良好的機(jī)械加工基礎(chǔ)，國產(chǎn)落地銑鏜床產(chǎn)品具有十分顯著的性價(jià)比優(yōu)勢。在行業(yè)的快速增長過程中，國產(chǎn)設(shè)備將獲得高于總量的結(jié)構(gòu)性增長。

　　昆明機(jī)床產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程仍將繼續(xù)深化，以落地銑鏜床為代表的大中型銑削加工設(shè)備占比的提高將帶來更為快速的收入盈利增長及高毛利率。預(yù)計(jì)公司落地及刨臺(tái)式銑鏜床08年銷量增速將分別達(dá)到45%、95%。

　　公司還將通過調(diào)整工位布局、適當(dāng)提高結(jié)構(gòu)件外協(xié)生產(chǎn)比例等方式及時(shí)擴(kuò)大總產(chǎn)能。預(yù)計(jì)08年總產(chǎn)銷量增長將達(dá)到1350-1400臺(tái)，較07年提升幅度超過35%。

　　在顯著的賣方市場背景下，公司未來的銷售財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)出現(xiàn)提升；同時(shí)，預(yù)計(jì)費(fèi)用率等仍將繼續(xù)維持下降趨勢，公司未來的收益將更具質(zhì)量。

　　今日投資《在線分析師》顯示，公司2008至2009年綜合每股盈利預(yù)測分別為0.75元和1.02元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為24倍和18倍。當(dāng)前共有10位分析師跟蹤，建議“強(qiáng)力買入”和“買入”各5人和4人，1人建議“觀望”，綜合評級系數(shù)為1.60。其中，聯(lián)合證券分析師基于研究與估值結(jié)果，認(rèn)為昆明機(jī)床當(dāng)前股價(jià)已顯著低于其內(nèi)在價(jià)值，給予公司“增持”的評級。