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主持人：上海證券報(bào) 敖然嘉賓： 東方證券研究所機(jī)械行業(yè)研究員 周鳳武 主持人：目前很多投資策略報(bào)告中都認(rèn)為機(jī)械行業(yè)是高景氣度的行業(yè)，你是否認(rèn)同？ 嘉賓：我非常贊同這個(gè)觀點(diǎn)。已公布中報(bào)的公司業(yè)績大都非常優(yōu)異，增長水平已經(jīng)讓我們感到了行業(yè)的高度景氣。從行業(yè)來看，今年上半年也是非常喜人，行業(yè)銷售收入同比增長31%以上，較2006年的29%提升了2個(gè)百分點(diǎn)。上市公司大都是行業(yè)龍頭，其增長水平將會高于行業(yè)整體水平�？梢灶A(yù)計(jì)，2007年機(jī)械行業(yè)上市公司業(yè)績增幅有望達(dá)到30%以上�！ ≈鞒秩耍耗阏J(rèn)為機(jī)械行業(yè)今年業(yè)績良好的主要原因是什么？ 嘉賓：“強(qiáng)化政策支持”是機(jī)械行業(yè)“十一五”期間步入高景氣周期的根本原因。在我國的“十一五”規(guī)劃中重點(diǎn)提出了加快振興裝備制造業(yè)，并且也有史以來第一次把振興裝備制造業(yè)提升到了一個(gè)民族可持續(xù)發(fā)展的歷史性高度上來�？萍及l(fā)展中長期規(guī)劃綱要提出了一些相關(guān)的行業(yè)發(fā)展目標(biāo)，尤其是《國務(wù)院關(guān)于振興裝備制造業(yè)若干意見》直接提出行業(yè)相關(guān)的政策法規(guī)、稅收優(yōu)惠等，使得整個(gè)行業(yè)有了市場、有了資金，更有了廣闊的發(fā)展空間。相關(guān)的具體實(shí)施細(xì)則已經(jīng)從今年開始陸續(xù)出臺。強(qiáng)化政策支持使得我們的民族產(chǎn)業(yè)有了市場，可以逐漸擺脫受洋品牌壓制得現(xiàn)狀，而稅收優(yōu)惠使得企業(yè)有了充沛的現(xiàn)金流去投入研發(fā)，進(jìn)而生產(chǎn)出可以替代進(jìn)口的產(chǎn)品，這樣整個(gè)裝備制造業(yè)就會像一部機(jī)器一樣高速運(yùn)轉(zhuǎn)起來。 主持人：“機(jī)械行業(yè)”是一個(gè)比較寬泛的概念，其中還包含了很多子行業(yè)。你比較看好哪些子行業(yè)及相關(guān)公司？ 嘉賓： 首先我想談的是“機(jī)床行業(yè)”。我們認(rèn)為“十一五”期間精密化、大型化、高速化等高端產(chǎn)品替代進(jìn)口的空間已經(jīng)打開，而普通數(shù)控機(jī)床替代進(jìn)口的過程在“十五”期間就已經(jīng)基本完成了。因此，我對機(jī)床行業(yè)上市公司的建議投資順序是秦川發(fā)展( 17.45,0.00,0.00%)、昆明機(jī)床、青海華鼎和沈陽機(jī)床(26.20,0.18,0.69%)�！ ∑浯问恰霸齑袠I(yè)”，承接國際化大型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移給這一行業(yè)帶來了歷史性發(fā)展機(jī)遇。我國已經(jīng)連續(xù)10年成為世界第三大造船國，目前正在承接從韓國向中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。2006年我國造船的國際市場份額是19%，規(guī)劃到2010年達(dá)到25%，2015年達(dá)到35%，成為世界第一造船大國。從目前的手持訂單情況來看，我國造船企業(yè)大都排產(chǎn)到了2010年，行業(yè)景氣給企業(yè)帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。但面臨巨大的產(chǎn)能擴(kuò)張和國際航運(yùn)的周期性波動(dòng)，我國造船企業(yè)也面臨著2010年以后產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的價(jià)格競爭和船舶需求增速趨緩等壓力的挑戰(zhàn)。相關(guān)上市公司主要有四家，依次為廣船國際( 64.95,-0.42,-0.64%)、中國船舶(187.98,-0.98,-0.52%)、風(fēng)帆股份( 32.59,0.00,0.00%)和江南重工(28.32,0.04,0.14%)。另外一個(gè)看好的子行業(yè)是“鐵路裝備”。我國“十一五”期間開始加大鐵路投資力度，投資規(guī)模由“十五”期間的500億到600億元水平年一下子已升到了1500億元以上規(guī)模。大規(guī)模的鐵路投資，必將拉動(dòng)鐵路裝備需求的大幅度增長。 但鐵路投資是沿著土建、鋪軌、電器信號、裝備采購、零部件采購等產(chǎn)業(yè)鏈向下傳導(dǎo)的，預(yù)計(jì)到2008年以后，鐵路裝備需求將會出現(xiàn)明顯增長。主要相關(guān)上市公司的建議投資順序?yàn)闀x西車軸(28.35,-0.65,-2.24%)、北方創(chuàng)業(yè)(13.40,-0.16,-1.18%)和南方匯通( 7.61,0.07,0.93%)。
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